基础理论与应用 | 基于NIG模型和VG模型下的可转换债券定价
基础理论与应用 | 基于NIG模型和VG模型下的可转换债券定价
摘要:近期,中国股市面临较大波动, 很多股票价格持续性下跌,与之相关的可转债价格也是屡创新低,对可转债的定价问题面临一定的挑战. 本文首先尝试构造具有NIG过程、VG过程的股票价格过程, 接着刻画出可转债所对应的正股标的资产对数价格变化情况, 然后通过寻找风险中性测度, 结合这两个过程的特征函数推导出可转债的定价公式. 在实证部分中, 根据股票真实数据, 利用极大似然法估计出模型的参数, 讨论了所